• الرئيسية
• الموجز الاقتصادي

توقعت شركة الراجحي المالية استبعاد شركتي تكافل الراجحي ومجموعة الأبحاث والإعلام من مؤشر MSCI القياسي للسوق السعودي خلال المراجعة الدورية المقبلة، وذلك استنادًا إلى بيانات أسعار الإغلاق بتاريخ 22 أكتوبر 2025.

وأوضحت الراجحي المالية في تقرير بحثي أن التقييم اعتمد على تحليل الشركات المدرجة في مؤشر MSCI القياسي الذي يضم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمتوسطة، إلى جانب مؤشر MSCI للشركات الصغيرة، وأشارت إلى أن القيمة السوقية لتكافل الراجحي (11.5 مليار ريال) والأبحاث والإعلام (13.5 مليار ريال) جاءت دون الحد الأدنى المطلوب للبقاء في المؤشر، كما أن القيمة السوقية المعدلة للأسهم الحرة لكلتا الشركتين تقل عن المعايير اللازمة، ما يجعلهما عرضة للانتقال إلى مؤشر الشركات الصغيرة.

وفي المقابل، لم تشير الراجحي المالية إلى وجود مرشحين بارزين للانضمام إلى المؤشر القياسي، لكنها ذكرت أن شركة الدريس تمتلك احتمالية محدودة للترقية، لكونها تفي بالحد الأدنى المرجعي المطلوب دون أن تتجاوز الحد الأقصى المعتمد من MSCI.

أما بالنسبة إلى مؤشر الشركات الصغيرة، فقد أبرز التقرير أن شركة SMC للرعاية الصحية هي الأوفر حظًا للانضمام، بينما تملك كل من الموارد واليمامة للصلب فرص متوسطة، في حين تقل فرص شركة الخليج للتدريب، مع احتمال استبعاد المتطورة وولاء للتأمين بدرجات متفاوتة.

ويضم مؤشر MSCI السعودي حاليًا 39 شركة، قد تنخفض إلى 37 شركة في حال خروج السهمين المتوقعين، وتشكل مصرف الراجحي (17.5%) وأرامكو السعودية (13%) أكبر مكونات المؤشر.

وقدرت الراجحي المالية أن استبعاد الشركتين قد يؤدي إلى تدفقات خارجة بقيمة 135 مليون دولار للأبحاث و103 ملايين دولار لتكافل الراجحي، في ظل استمرار حصة المملكة في مؤشر الأسواق الناشئة عند نحو 3.23%.